Creditele ar putea deveni mai scumpe, iar economisirea mai atractivă, după ce Banca Națională a Moldovei a decis să majoreze puternic rata de bază. Dobânda urcă cu 1,5 puncte procentuale, de la 7,5% la 9% anual, într-un moment în care inflația a accelerat din nou, iar energia și materiile prime se scumpesc pe piețele externe.

Comitetul executiv al BNM a majorat și celelalte dobânzi de politică monetară. Rata la creditele overnight ajunge la 11%, cea pentru operațiunile repo - la 9,25%, iar rata la depozitele overnight - la 7% anual.

În schimb, rezervele obligatorii pe care băncile trebuie să le constituie rămân neschimbate: 18% pentru mijloacele atrase în lei moldovenești și în valută neconvertibilă și 26% pentru cele atrase în valută liber convertibilă.

Prin această mișcare, BNM încearcă să reducă presiunile asupra prețurilor. O rată de bază mai mare tinde să se transmită treptat către dobânzile practicate de bănci, ceea ce poate face împrumuturile mai puțin atractive și depozitele mai avantajoase. Efectul nu este însă automat și nici imediat, iar impactul asupra ratelor achitate de persoanele care au deja credite depinde inclusiv de tipul dobânzii prevăzute în contract.

Decizia vine după o nouă accelerare a inflației. În august, rata anuală a inflației a ajuns la 6,96%, cu 0,62 puncte procentuale peste nivelul din iulie și peste limita superioară a intervalului urmărit de banca centrală.

BNM vede presiuni din două direcții. Din exterior, energia, alimentele și materiile prime s-au scumpit, ceea ce poate ajunge ulterior în prețurile plătite de consumatorii din Republica Moldova. Din interior, creșterea veniturilor disponibile susține consumul și menține cererea la un nivel ridicat.

Banca centrală încearcă astfel să încurajeze economisirea și să tempereze consumul, dar și să limiteze efectele în lanț ale scumpirilor venite din exterior. Ținta rămâne o inflație de 5%, cu un interval de variație de ±1,5 puncte procentuale.

Deși inflația a accelerat, evoluția din august a fost mai moderată decât anticipase BNM în ultimul Raport asupra inflației. Una dintre explicații este amânarea ajustării tarifului la gazele naturale, care a ținut temporar mai jos componenta prețurilor reglementate.

Semnalele din exterior rămân însă nefavorabile. BNM indică drept riscuri incertitudinile geopolitice, volatilitatea piețelor energetice și perspectivele moderate de creștere economică în zona euro.

Presiunea s-a accentuat și pe piața energiei. De la începutul lunii septembrie, cotațiile petrolului Brent și ale gazelor naturale Dutch TTF au crescut pe fondul reluării ostilităților dintre SUA și Iran, ceea ce readuce în prim-plan riscul unor noi scumpiri ale energiei și al menținerii inflației la niveluri ridicate.

BNM precizează că va continua să urmărească atât evoluțiile din economia Republicii Moldova, cât și situația externă. Următoarele decizii privind dobânzile vor depinde de noile date și de modul în care se va modifica perspectiva asupra inflației.